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Publicação
Mestrado em Análise Financeira
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Orientador(es)
Resumo(s)
A presente dissertação analisa o impacto do sentimento dos investidores na rendibilidade do PSI, com base nos indicadores técnicos Relative Strength Index (RSI) e Psychological Line Indicator (PLI), ao longo do período de 2007 a 2024. A investigação adota uma abordagem empírica abrangente, integrando análises de correlação, regressões lineares com erros-padrão robustos, testes de heterocedasticidade, comparação de variâncias e simulações de backtesting.
Os resultados demonstram que o RSI apresenta uma relação estatisticamente significativa com a rendibilidade do PSI, sobretudo em contextos de maior instabilidade, como a crise financeira de 2008 e a pandemia de COVID-19. Já o PLI revela uma relevância mais limitada e inconsistente. Verificou-se ainda que níveis extremos destes indicadores estão associados a aumentos da volatilidade.
Contudo, as estratégias de investimento baseadas exclusivamente nos sinais do RSI e do PLI não superam de forma consistente o mercado. Estes resultados destacam a utilidade dos indicadores como ferramentas auxiliares, mas sublinham a necessidade de uma análise integrada, que combine fatores técnicos, fundamentais e comportamentais.
Descrição
Palavras-chave
Sentimento dos investidores Rendibilidade do PSI Finanças comportamentais Análise técnica Relative Strength Index (RSI) Psychological Line Indicator (PLI) Volatilidade