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Dualidade entre green e black funds: análise de performance e eficiência
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Authors
Abstract(s)
A procura por instrumentos financeiros sustentáveis tem atingido proporções maiores, à
medida que o tempo avança. Neste sentido, este trabalho procura perceber a viabilidade
de uma transição de um investimento não sustentável para um investimento sustentável.
Para isso, foram constituídas três amostras – uma de green funds, outra de black funds e
a última, considerada a amostra global, inclui as duas primeiras amostras. Foram usados
períodos de 1, 3 e 5 anos, com o objetivo de comparar a performance e eficiência entre
os dois tipos de fundos e averiguar não só quais os fundos de investimento classificados
como eficientes, como também os fatores escolhidos (inputs e outputs) que comprovam
a referida eficiência em diferentes momentos no tempo.
O Value-Based DEA (Data Envelopment Analysis) foi a metodologia utilizada, visto que
supera o problema das escalas associado ao modelo DEA aditivo, na medida em que todos
os fatores são convertidos em escalas de valor, bem como o problema de fatores com
dados negativos ou nulos, que se traduz numa limitação para os modelos DEA clássicos
(modelos radiais). Os resultados método obtidos com a utilização desta metodologia
indicam que os green funds nos períodos de 3 e 5 anos evidenciam uma melhor eficiência
e performance que os black funds. Todavia, no período de 1 ano os black funds revelam
melhor eficiência que os green funds, devido à rendibilidade exibida.
Pelos resultados obtidos é possível deduzir que a transição de um investimento focado
em energias não renováveis para um investimento ligado às energias renováveis pode
trazer bons desempenhos e ao mesmo tempo auxiliar na descarbonização de algumas
indústrias, incrementando os valores da sustentabilidade.
Description
Keywords
Green funds Black funds Value-Based DEA Performance Eficiência