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Publicação
O impacto do sentimento gerado pela pandemia covid 19 na rentabilidade dos mercados financeiros: uma abordagem comparativa dos mercados EUA, China, Japáo, Índia e Europa
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Orientador(es)
Resumo(s)
A pandemia de Covid-19 tem estado a provocar efeitos nefastos na economia global e
em particular nos mercados financeiros. Devido à elevada incerteza e volatilidade dos
mercados, os investidores andam inquietos visto ser uma situação sem precedentes. Esta
dissertação investiga o impacto do sentimento do investidor nos retornos das três principais
potências mundiais, a América do Norte, a Europa e a Ásia. Para o efeito, foi criado um índice
de sentimento para cada economia que servirá como proxy para o sentimento dos investidores,
analisando a irracionalidade dos sentimentos na tomada de decisões de investimento.
Para alcançar o objetivo proposto, foi analisado o primeiro ano da pandemia, aplicando
diversas técnicas estatísticas, como a análise de componentes principais (PCA) e o estimador
de Newey e West. Esta regressão recorreu a modelos autorregressivos usando séries temporais.
Os resultados mostram que através dos índices de sentimento criados, nos EUA, Japão e China
a pandemia teve um impacto positivo nas suas economias, no entanto na Europa e Índia esse
impacto foi negativo. As variáveis que mais influenciaram os resultados obtidos foram as
medidas políticas adotadas, o número de casos e o nº de mortes registados em cada economia.
A importância dos resultados registados prende-se com a influência do sentimento nas
flutuações do mercado como forma de previsão de retornos.
A originalidade e relevância deste trabalho está na explicação do fator sentimento
através dos índices criados, em momentos de crise financeira, podendo ser utilizados
futuramente para previsão das oscilações das economias em futuras crises pandémicas ou de
outra natureza, como por exemplo a guerra na Ucrânia com efeitos diretos na Europa e no
Mundo.
Descrição
Palavras-chave
Covid-19 Sentimento Rentabilidade Crise Volatilidade