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O impacto da Covid 19 na volatilidade da criptomoeda: uma análise comparativa através de modelos GARCH
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Orientador(es)
Resumo(s)
Na última década, a criptomoeda tornou-se um novo fenómeno de investimento nos
mercados financeiros enquanto solução para os investidores colmatarem as incertezas de
mercado, nomeadamente durante a pandemia da Covid-19. Esta crise de saúde afetou
significativamente o desenvolvimento económico sustentado, obrigando a que entidades
governamentais e empresas adotassem medidas de contenção e se adaptassem a uma nova
realidade de distanciamento social e teletrabalho.
Esta dissertação investiga a volatilidade da criptomoeda durante a pandemia da Covid 19, num período compreendido entre 1 de dezembro de 2019 e 1 de dezembro de 2021.
São analisadas as quatro criptomoedas que, no período referido, apresentaram maior
popularidade e capitalização de mercado: Bitcoin, Ethereum, Tether e Binance Coin. Em
termos metodológicos, recorreu-se a três modelos GARCH para uma distribuição não
normal, nomeadamente o GARCH normal, o GARCH t-student e o GARCH GED.
Os resultados mostraram persistência de volatilidade por períodos prolongados para o
Ethereum e Binance. A volatilidade da Bitcoin apresentou persistência no curto prazo e
comportamento de manada, além disso, os choques na volatilidade não se verificaram por
períodos prolongados. O Tether exibiu um nível relativamente estável de volatilidade
durante a pandemia, com picos ocasionais de volatilidade causados por eventos extremos.
Estes resultados auxiliam a perceção dos agentes de mercado relativamente à gestão de
risco associada ao investimento em criptomoeda durante períodos de maior volatilidade
de mercado, particularmente durante crises como a pandemia da Covid-19.
Descrição
Palavras-chave
Criptomoeda Volatilidade Covid 19 GARCH