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Estrutura de capital e determinantes da rendibilidade das empresas do distrito de Santarém
| dc.contributor.advisor | Simões, Jorge | |
| dc.contributor.author | Dias, Carla Patrícia Simão | |
| dc.date.accessioned | 2014-02-28T16:35:50Z | |
| dc.date.available | 2014-02-28T16:35:50Z | |
| dc.date.issued | 2012 | |
| dc.description.abstract | Com a publicação do artigo: The Cost of Capital Corporate Finance and Theory of Investiment, Modigliani e Miller (1958) defendiam que a estrutura de capital era irrelevante para a criação de valor para as empresas. Modigliani e Miller demonstraram que empresas idênticas tinham o mesmo valor independentemente do seu financiamento se efetuar através de capitais próprios ou pelo recurso à dívida. A teoria defendida por Modigliani e Miller foi alvo de críticas e com elas surgem outras teorias explicativas da estrutura de capital, nomeadamente a teoria de Trade Off desenvolvida por Miller em 1977 e a teoria de Pecking Order desenvolvida por Myers em 1984. Neste seguimento, foi efetuada a análise dos determinantes da rendibilidade das empresas do distrito de Santarém utilizando como variáveis a dimensão, rendibilidade, crescimento e composição dos ativos e visando analisar a sua relação com o endividamento. A amostra é constituída por dados de 97 PMEs do distrito de Santarém com dados relativos aos períodos de 2007 – 2009. Os resultados obtidos nem sempre foram conclusivos. No que concerne à variável dimensão verificou-se a existência de uma relação negativa que reflete o comportamento defendido pela Teoria de Pecking Order. Para a relação existente entre a rendibilidade e o endividamento em termos genéricos os resultados são pouco significativos, porém ao analisarmos a amostra de acordo com a definição da comissão relativa à definição de micro, pequenas e médias empresas verifica-se a existência de uma relação negativa para as pequenas e micro empresas. Mais uma vez se verificou a aplicação da teoria de Pecking Order e também a teoria dos custos de falência que defende que a rendibilidade está negativamente relacionada com o endividamento. A variável crescimento e a sua relação entre o endividamento, os seus resultados, em termos genéricos, não se mostraram conclusivos. Apenas para as micro empresas se verificou uma relação negativa entre crescimento e endividamento verificando-se neste caso a aplicabilidade da Teoria de Trade Off. | por |
| dc.identifier.tid | 201825333 | |
| dc.identifier.uri | http://hdl.handle.net/10400.26/5859 | |
| dc.language.iso | por | por |
| dc.publisher | Instituto Politécnico de Tomar | por |
| dc.subject | Estrutura de capital | por |
| dc.subject | Endividamento | por |
| dc.subject | Crescimento | por |
| dc.subject | Rendibilidade | por |
| dc.subject | Composição do ativo | por |
| dc.title | Estrutura de capital e determinantes da rendibilidade das empresas do distrito de Santarém | por |
| dc.type | master thesis | |
| dspace.entity.type | Publication | |
| oaire.citation.conferencePlace | Tomar | por |
| rcaap.rights | openAccess | por |
| rcaap.type | masterThesis | por |
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