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Publicação
Does Speculation Affect Oil Price Volatiliy?
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Autores
Orientador(es)
Resumo(s)
O objetivo do presente estudo é tentar perceber se a atividade especulativa é o fator principal na repentina subida de preços do crude no spot market, especialmente no mais recente episódio especulativo que ocorreu entre 2003 e a primeira metade de 2008. A base do nosso estudo assenta num modelo já existente de vectores autoregressivos que foi proposto por Kilian e Murphy (2014); um modelo estrutural do mercado global do crude que permite uma análise de choques de procura e oferta e também choques especulativos. A originalidade do modelo apresentado nesta dissertação, relativamente ao daqueles autores, reside na introdução de um componente especulativo para medir os spreads usando contratos de futuros do crude. Com o output do modelo estrutural apresentado conseguimos excluir a teoria da especulação como fator na subida do preço do crude; no entanto, os nossos resultados sugerem que a subida se deve a um aumento na procura conduzido por um crescimento económico inesperado na economia global. As conclusões deste estudo permitem confirmar as de outras obras literárias da mesma natureza e revelam a importância dos futuros enquanto instrumentos preditivos
Descrição
Palavras-chave
Procura Oferta Especulação Inventários Spreads Futuros Crude Elasticidade Mercados Globais