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Investimento em Valor - Estratégia de Investimento de Warren Buffet no PSI20
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Nos mercados financeiros, Warren Buffett, criou a sua fortuna através de uma filosofia de investimento própria, que consiste em investir em empresas fáceis de perceber, sólidas, duradouras e que têm uma explicação elementar para o seu sucesso.
Em termos gerais, o conceito de investimento concentrado, consiste na escolha de algumas ações que possam gerar rendibilidades acima da média, no longo prazo, concentrar a maior parte dos investimentos nessas ações e ter firmeza para manter as decisões de investimento, apesar de todas as oscilações do mercado no curto prazo. Será, portanto, este o tipo de gestão de carteira de investimentos em que Buffett se revê.
Para o presente estudo e, tendo em conta a metodologia de investimento de Warren Buffett, foram analisadas as empresas que constituem o Portuguese Stock Index (PSI20) tendo como objetivos averiguar, seguindo os critérios de Buffett, quais as empresas do PSI20, que detiveram o melhor desempenho durante o período em análise (4 anos), avaliar quais, das empresas selecionadas anteriormente, estavam em melhores condições para integrar a carteira de investimentos, cujo valor de mercado (VM) fosse inferior ao seu valor intrínseco (VI) e, verificar quais as ações que conseguiram recuperar a margem de segurança, no período compreendido entre janeiro de 2013 e dezembro de 2015.
No que diz respeito ao investimento em valor, verifica-se que duas empresas cumpriram os critérios desta filosofia, nomeadamente a ALTRI e a Mota Engil, apresentando uma rendibilidade de 208% relativamente ao capital investido (nestas empresas).
Em suma, e relativamente às restantes empresas que compunham a carteira de investimento, não se verificou, até ao fim do período em análise, investimento em valor, uma vez que, neste período (dezembro de 2015) não foi recuperada a margem de segurança.
Não obstante, com a venda destas ações e juntando os ganhos obtidos pelas empresas que conseguiram criar valor, seria possível obter um excelente resultado, dado que, em janeiro de 2013 seriam investidos 49.989,58€ e, no final, obter-se-ia um valor bruto de 91.753,26€, traduzindo assim uma rendibilidade de 83,54%.