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Publicação
Os principais fatores explicativos da estrfutura de capital: um estudo sobre as PME Ibéricas do setor industrial
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Orientador(es)
Resumo(s)
A presente dissertação analisa os determinantes da estrutura de capital nas PME do
setor industrial em Portugal e Espanha. O objetivo é obter evidência empírica sobre os
principais determinantes da seleção da estrutura de capital.
O estudo foi desenvolvido através de uma análise empírica da relação entre um
conjunto de nove variáveis que captam diferentes caraterísticas das PME, apuradas a partir
de uma revisão de literatura, e três indicadores de endividamento selecionados (dívida
financeira total, dívida financeira de curto prazo e dívida financeira de longo prazo).
A metodologia utilizada baseia-se em modelos de regressão linear múltipla com
recurso à metodologia de dados em painel estáticos (efeitos fixos e efeitos aleatórios), para
o período de 2011-2019, utilizando-se dados anuais de um painel, de modo a analisar os
impactos manifestados e o seu valor explicativo.
Os resultados obtidos apresentaram evidências de um maior poder explicativo dos
determinantes para o rácio de dívida financeira total. Esta especificação do modelo é
confirmada pela maioria dos determinantes da estrutura de capital sugeridos pela revisão
teórica. As variáveis rendibilidade, dimensão, tangibilidade, investimento e cash holdings
demonstram uma associação significativa com a seleção da estrutura de capital da empresa.
Descrição
Palavras-chave
PME Estrutura de capital Dívida financeira Dados em painel