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Análise técnica ou buy and hold
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Abstract(s)
O presente trabalho de investigação tem como principal objetivo analisar a performance de quatro estratégias de investimento num período recente de agitação política internacional. Foram escolhidos dois dos indicadores de análise técnica mais utilizados no mercado financeiro: Relative Strenght Index (RSI) e Moving Average Convergence Divergence (MACD). Estes dois indicadores são estudados individualmente e em conjunto, e comparados à estratégia conservadora Buy and Hold. Foram criados quatro códigos python para simular as quatro estratégias, por forma a estudar a rentabilidade das mesmas num contexto semelhante ao verificado nos mercados financeiros.
Foram selecionadas cinco empresas do índice Euro Stoxx 50, através da Teoria de Markowitz, e estabelecido como benchmark o índice DAX. O período temporal da amostra está compreendido entre 16 de junho de 2015 a 29 de março de 2019, sendo selecionados cinco períodos específicos para serem analisados individualmente, compreendidos entre a campanha oficial de Donald Trump, as eleições dos EUA e o Brexit. Para cada um destes períodos, foram geradas ordens de compra e venda emanadas pelos indicadores de análise técnica mencionados a cima e, no caso da estratégia Buy and Hold, foi dada uma única ordem de compra no início e uma ordem de venda no final.
Num estudo suplementar foram consideradas mais duas estratégias e analisadas as respetivas rentabilidades. A primeira estratégia teve como intuito estudar como um investidor se comportará no mercado financeiro utilizando como pontos de entrada e saída relatórios com informações internacionais sobre a economia. A segunda estratégia utiliza o indicador RSI alterando o seu intervalo de tempo padrão, com o objetivo de perceber se este obterá uma performance maior para o investidor.
Os nossos resultados sugerem que a estratégia passiva Buy and Hold deve ser ponderada quando o mercado se encontra em bull market. No caso de este se encontrar em bear market, o investidor deve optar por uma estratégia de análise técnica, como o indicador RSI. Se o mercado está indefinido, é aconselhado utilizar a análise técnica, para o investidor não correr o risco de investir na estratégia Buy and Hold quando o mercado se encontre em bear market. No caso de o investidor preferir optar pelo uso de indicadores de análise técnica na sua estratégia, este deve considerar o uso de mais do que um indicador, com o intuito de aumentar as informações que são retiradas no mercado.
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Keywords
RSI MACD Buy and hold Brexit, Eleições dos EUA