Loading...
Publication
Benefícios da diversificação internacional; abordagem através da análise fatorial
| Name: | Description: | Size: | Format: | |
|---|---|---|---|---|
| 2.82 MB | Adobe PDF |
Authors
Advisor(s)
Abstract(s)
A finalidade deste estudo é analisar os benefícios da diversificação internacional, que estão intimamente ligados à questão dos “co-movements” e à interdependência entre os índices de ações, tendo como objetivo constituir a carteira com melhor nível de diversificação possível.
A amostra é constituída através de preços de cotações do índice de ações de fecho diário de 22 índices, sendo, dezanove índices da zona euro e três índices de outros mercados, para um período compreendido entre 01 de janeiro de 2002 a 31 de dezembro de 2015. A metodologia utilizada para obtenção dos resultados foi a da análise fatorial.
A análise foi dividida em duas fases, numa primeira fase a amostra foi analisada como um todo e numa segunda fase a amostra geral foi dividida em dois subperíodos, tendo cada um destes sete anos. O primeiro subperíodo foi compreendido entre 01 de janeiro de 2002 a 31 de dezembro de 2008 e o segundo subperíodo foi compreendido entre 01 de janeiro de 2009 a 31 de dezembro de 2015.
Os nossos resultados mostram que uma carteira só obtém benefícios com a diversificação internacional, quando os índices apresentam baixas correlações ou correlações iguais a zero. Neste caso concreto foram identificados cinco fatores e isso traduziu-se na existência de vinte e um índices altamente correlacionados, sendo respetivamente, onze índices no fator 1, três índices no fator 2, dois índices no fator 3, três índices no fator 4 e um índice no fator 5. Tal significa que, estes fatores por terem forte correlação entre eles, não podem permanecer na mesma carteira se esta pretende gozar dos benefícios da diversificação.
Description
Keywords
Mercados financeiros Diversificação internacional Risco Rendibilidade Análise fatorial