Equity Researh do Grupo Sonangol, EP

Lima, Edson Monteiro de Ceita

http://hdl.handle.net/10400.26/20996

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Authors

Lima, Edson Monteiro de Ceita

Advisor(s)

Morgado, Artur Jorge Peixoto Conceição Vilares

Abstract(s)

Titular de uma muito relevante posição no sector petrolífero mundial, a Sonangol, E.P. (de ora em diante designada apenas por “Sonangol” ou “Grupo”) é uma empresa pública angolana, a maior empresa a operar em Angola, e umas das maiores empresas a operar em África. Detém uma linha de negócios que integra toda a cadeia de valor do negócio petrolífero e do gás natural, desde a sua extração e transformação até à sua distribuição e venda ao consumidor final. Possui ainda uma carteira de investimentos diversificada, que inclui interesses e investimentos em sectores como a saúde, aviação, educação e banca. Constituindo desde há muito o principal veículo de desenvolvimento económico-financeiro de Angola, tem-se deparado nos anos mais recentes com enormes desafios fruto da queda dos preços internacionais do petróleo. Através do presente Trabalho de Projeto, pretende-se avaliar o valor da Sonangol, estimando o valor intrínseco dos seus capitais próprios através do denominado modelo de fluxos de caixa descontados. Complementarmente, compara-se ainda o valor assim apurado com o que se obteria utilizando os múltiplos de mercado EV/EBITDA e PER.