A aplicação da teoria de Markowitz na Euronext Lisboa

Leote, Francisco; Silva, Cláudio Oliveira; Teixeira, Nuno

http://hdl.handle.net/10400.26/31256

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Authors

Leote, Francisco

Silva, Cláudio Oliveira

Teixeira, Nuno

Abstract(s)

Este trabalho de investigação tem como objetivo, aplicar a Teoria de Markowitz sobre a gestão de Portfólios, para otimizar a relação entre a rendibilidade e o risco nos investimentos em ações. Estudaram-se quatro carteiras de títulos da Bolsa Portuguesa, cada uma constituída por quinze empresas, durante um período de dois anos, considerando as cotações diárias. Para otimizar a relação risco-rendibilidade utilizou-se o método simplex da programação linear, que otimizou a rendibilidade em cada nível de risco pretendido. Verifica-se, também, que a diversificação, permitiu que as carteiras construídas obtivessem maior rendibilidade e menor risco relativamente ao indicador representativo da estrutura do mercado Português. Finalmente, observa-se que, se a carteira não tiver a estrutura da fronteira eficiente, as rendibilidades obtidas são efetivamente inferiores para os mesmos níveis de risco. Em suma, fica evidenciado que a Teoria de Markowitz pode ser um instrumento importante para a otimização de portfólios na Bolsa Portuguesa.