Investimento racional no PSI20: análise dos ultimos treze anos

Costa, Nuno Miguel Albuquerque

http://hdl.handle.net/10400.26/11483

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Authors

Costa, Nuno Miguel Albuquerque

Advisor(s)

Neves, Maria Elisabete Duarte

Abstract(s)

O presente trabalho de investigação terá por base a análise de dois casos práticos complementares, bem como todo o seu enquadramento em termos teóricos. No primeiro caso teremos como objetivo fulcral a descoberta da estratégia e/ou indicador mais adequado ao nosso mercado tendo por base os resultados obtidos quando considerados dois tipos de investimento: um investimento baseado na estratégia Buy-and-Hold e outro baseado na Análise Técnica. No investimento baseado na Análise Técnica selecionámos, dentro dos inúmeros indicadores, cinco, denominados de MACD (Moving Average Convergence Divergence), Momentum, Média Móvel Exponencial, Wiliams %R e o RSI (Relative Strength Index). Esta análise irá permitir-nos concluir que a estratégia baseada na Análise Técnica apresenta resultados mais significativos, em termos de rendibilidade, que a estratégia Buy-and-Hold, salientando-se o indicador MACD como o melhor resultado constatado. No que concerne ao segundo estudo, este visa formar uma estratégia de investimento rentável, consistente e segura, partindo dos indicadores que se apresentaram positivos na investigação supra referida. Teremos como ponto de partida as conclusões alusivas à primeira investigação, ou seja, que o indicador MACD é aquele que apresenta resultados mais consistentes. Desta forma, iremos analisar, no momento de sugestão da transação deste indicador, se os restantes indicadores em que se constataram resultados positivos, são concordantes com a transação sugerida ou não, culminando, assim, numa decisão final de investimento ponderada por vários indicadores. Os resultados obtidos com este segundo modelo são relativamente menores, comparando com a utilização exclusiva do indicador MACD, todavia, as decisões de investimento teriam mais fundamentos, consistência e segurança, prestando atenção a outros sintomas que o indicador MACD, utilizado exclusivamente, negligência. Utilizámos para as referidas investigações, como amostra representativa do mercado português, o índice PSI20 e um período temporal de treze anos, de 01 de janeiro de 2002 a 31 de dezembro de 2014. Dentro deste período e de acordo com o comportamento do mercado identificámos dez subperíodos diferentes, representativos de várias tendências (subida, descida e lateralização). De acordo com estes períodos irão ser tidas em atenção ordens de compra e venda emanadas pelos indicadores de Análise Técnica, mencionados em cima, ou, no caso da estratégia Buy-and-Hold, será dada uma única ordem de compra no início do período e uma ordem de venda no final do período.