Percorrer por autor "Kuando, Guilherme Liquissi"
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- As fontes de financiamento e a criação de valor financeiro nas empresasPublication . Kuando, Guilherme Liquissi; Teixeira, Nuno DelicadoTodas as empresas com fins lucrativos têm como principal objetivo criar valor financeiro e satisfazer os interesses dos seus proprietários. Ora o presente estudo procura analisar o impacto das fontes de financiamento no desempenho financeiro, identificando se a escolha de capitais próprios ou alheios condiciona a capacidade de criação de valor financeiro. No enquadramento teórico, para além de se terem debatido e desenvolvido alguns conceitos associados à avaliação da criação de valor financeiro, foram estudados diferentes indicadores que pretendem medir a capacidade dos negócios para gerarem excedentes superiores à remuneração pretendida pelos investidores, bem como as principais teorias sobre o custo das diferentes fontes de financiamento. Como metodologia de investigação, utilizou-se o estudo de caso, tendo sido analisados os relatórios e contas consolidadas dos exercícios de 2007 a 2014 de duas empresas do setor das tecnologias de informação com estruturas financeiras diferentes. Verificou-se através da caracterização da evolução económica e financeira e da avaliação da criação de valor financeiro, que durante o período analisado o desempenho das empresas não foi o melhor, tendo existido destruição de valor. Para além disso, confirmou-se que as estruturas financeiras tinham condicionado negativamente o custo do capital, uma vez que nem sempre as empresas utilizaram as fontes de financiamento mais adequadas à criação de valor. Por último, evidenciou-se que a decisão de financiamento deve ter, também, em consideração o modelo aditivo da rendibilidade dos capitais próprios porque este baseia-se na rendibilidade efetivamente criada enquanto o método do custo médio ponderado assenta na rendibilidade esperada.