Neves, Maria Elisabete NevesHenriques, Carla Margarida Saraiva de OliveiraConceição, Jeremias Amado da2020-12-302020-12-302020http://hdl.handle.net/10400.26/34489Este estudo analisa o desempenho de Exchage-Traded Funds (ETFs) domiciliados nos EUA e na Europa através da abordagem Data Envelopment Analysis (DEA). Para este efeito, foi utilizado o modelo Slack Based Mesure (SBM), que é um modelo não radial. Em particular, foi usada uma versão do SBM denominada Base Point - SlackBased Measure (BP-SBM) que transforma dados originalmente negativos em positivos com recurso a “pontos de referência”. Os resultados evidenciaram que os fundos eficientes domiciliados nos EUA são considerados mais vezes como benchmarks em termos de desempenho do que os ETFs domiciliados na Europa. Contudo, foi possível aferir que os fundos ineficientes domiciliados na Europa apresentaram, de um modo geral, menor variabilidade em termos de ineficiência do que os fundos ineficientes domiciliados nos EUA. Foi constatado também que, no curto prazo, a eficiência dos fundos depende mais de fatores de risco do que de rendibilidade, isto é, à medida que o horizonte temporal contemplado na análise se vai dilatando, esta passa a depender mais de fatores de rendibilidade. Os resultados obtidos permitem corroborar ainda a vantagem da utilização da abordagem DEA, relativamente à utilização isolada das medidas de desempenho tradicionaisporETFsDesempenhoSlack-Based MesureEUAEuropamaster thesis202571181