Costa, SacramentoGomes Semedo, Isidro2016-01-282016-01-282015-12-032015-10-22http://hdl.handle.net/10400.26/11108As decisões sobre estrutura de capital sempre foram consideradas das mais importantes no contexto da gestão financeira das empresas. O artigo de Modgliani e Miller (1958) sobre a irrelevância da estrutura de capitais sobre o valor da empresa originou o aparecimento de diversas teorias, nomeadamente a teoria do Efeito Fiscal, do Trade Off, dos Custos de Agência, da Hierarquização das fontes de financiamento, da Sinalização e do Market Timing. O presente trabalho teve como objetivo principal testar a aplicabilidade das referidas teorias nas empresas portuguesas não financeiras cotadas na Euronext Lisboa em 2015, durante o período 2010-2014. Utilizou-se como metodologia a estimação de modelos de regressão linear especificados de acordo com as diferentes teorias. Das 33 estimações realizadas, algumas apresentaram bom coeficiente de determinação, evidenciando capacidade explicativa boa ou razoável das variáveis independentes propostas pelas diferentes teorias, nomeadamente valor de mercado, imposto sobre o rendimento, free cash flow, dimensão, valor de liquidação dos ativos ou rendibilidade, face às variáveis endógenas proxys da estrutura de capitais das empresas que se utilizaram: empréstimos corrente, não corrente e empréstimo total. Os modelos especificados com as variáveis exógenas oportunidades de crescimento e liquidez geral evidenciam não terem estas variáveis um efeito significativo sobre as variáveis dependentes. Estas evidências reforçam o poder explicativo das teorias da Sinalização e a dos Custos de Agência.porEstrutura de capitais; Teste às teorias; Empresas cotadas Euronext Lisboa; Análise Correlacional; Regressão linearmaster thesis201104660